北京赛车投注官网,欢迎您的到来!北京赛车投注,北京赛车投注平台,北京赛车投注APP,北京赛车手机投注,北京赛车手机下注。

联系电话:13987589398

我们认为2019年杭叉毛利率也有望较2018年有所提升(X系列平均售
您当前所在的位置:北京赛车投注 > 产品中心 > 集装箱叉车 >

产品名称:我们认为2019年杭叉毛利率也有望较2018年有所提升(X系列平均售

产品类别:集装箱叉车

在线咨询:

联系电话:186-0596-4662

工作时间:周一至周日 早上9:30-下午8:30

产品详情

  杭叉集团发布2019年一季报,一季度实现收入22.2亿元,同比增长19.5%,实现归属上市公司股东净利润1.45亿元,同比增长20.6%,归属上市公司股东扣非净利润1.24亿元,同比增长13.5%。公司一季度收入利润增速均超行业平均水平,超市场预期,充分体现其不断增强的竞争力。

  公司销量增速高于行业,电动化趋势显著。一季度叉车行业销量15.3万台,同比增长11.3%,杭叉销量近3.6万台,同比增长超15%。销量市占率接近24%,较2018年有所提升,其中电动步行式仓储车依然增速较快,同比增长约47%,电动平衡重式同比增长约26%,内燃式同比增速约8%,电动叉车销量增速显著高于内燃,叉车电动化趋势显著。

  毛利率稳中有升,年末产能将达20万台。一季度杭叉毛利率20.3%,较18年同期增加0.6pct。相对于合力,杭叉零部件外购比例更高,因此钢材等原材料价格的波动对于毛利率的影响会更滞后一些(供应商缓冲),预计原材料降价的优势后续会进一步体现。另一方面,4月1日后增值税税率下调,虽然产品终端价格也会有所调整,但对于杭叉来说整体也是利好。19年一季度,IPO募投项目——5万台电动叉车车间正式投产,预计到19年末整体产能将达20万台,规模效应和效率更高的新车间有望共同助推毛利率提升。

  高端产品渗透率逐渐提升,产品单价提升。一季度杭叉销售收入增长19.5%,销量增长约15%,产品单价提升,主要系2018年以来,售价更高的高端X系列(内燃),XC系列(锂电池)叉车销售占比明显提升。X系列18年销售占比已超5%,预计2019年将进一步提升。随着高端产品占比的提升,我们认为2019年杭叉毛利率也有望较2018年有所提升(X系列平均售价较同吨位内燃车高30%左右,XC系列较同吨位电叉高50%)。

  将重点拓展北美市场。北美是叉车传统三大市场之一,但之前中国品牌在美国渗透率极低,2018年杭叉成立北美公司,在大股东的协同下,2019年杭叉将会重点拓展北美市场,打开新的增长点,虽然2019年欧美增速预计将有所下滑,但是北美市场未来将是杭叉重要的海外市场。

  经营现金流持续健康,各项费率基本稳定。2019年一季度杭叉经营现金流净额2.25亿元,同比增长60%,远大于净利润,一季度销售费率5.4%,管理(研发)费率5.8%,基本保持稳定。

  收入稳步提升叠加利润率改善,继续强烈推荐。相对于其他机械设备,叉车历史周期性一直较弱,公司在18年年报中提出2019年收入目标95亿元,我们预计2019年杭叉收入可达95亿元。同时随着高端产品的放量、电动化比例的提升,利润率也将较18年有所提升,预测全年净利润7.16亿元,对应当前PE13倍,估值较低,继续强烈推荐!

  免责声明:凡注明来源本网的所有作品,均为本网合法拥有版权或有权使用的作品,欢迎转载,注明出处。非本网作品均来自互联网,转载目的在于传递更多信息,并不代表本网赞同其观点和对其真实性负责。

  首届中国工程机械行业用户大会暨壳牌工程机械专用油匠心之旅寻找维修之星盛典

北京赛车投注

新闻中心

产品中心

服务支持

人力资源

联系我们